价格走势阐述2016年，国内外锌期货价格强势上升。全年来看，锌期货价格整体呈圆形波动上升的态势。前三季度，全球锌精矿、提炼锌供应持续下降，美联储上升加息，英国公民投票干欧后市场预期主要央行将保持严格的货币政策，在基本面和宏观面多重受到影响因素的联合推展下，锌价急剧上升。

第四季度，供应末端之后维持膨胀的同时，市场需求末端也展现转好的迹象。一是我国宏观经济向好态势显著，11月我国官方制造业PMI缔造将近四年来的新纪录。二是特朗普被选为美国新任总统，允诺投资5500亿美元提高美国的基础设施建设，未来将会给有色金属市场需求带给新的增量。

紧缺格局的更进一步不断扩大性刺激锌价走强。11月28日，LME三月锌价最低上升至2963美元/吨，创下将近九年来的最低水平。

产业政策与重大事件 1、美国老牌锌生产商宣告倒闭2016年1月22日，美国锌生产商马头公司宣告，由于金属价格下滑且公司资金短缺，已月明确提出倒闭申请人。马头公司享有多达150年的历史，以含锌废料作为主要生产原料，锌锭和锌制品的总生产能力为20万吨/年。2015年前三季度，马头公司净亏损2738万美元。

2、2016年锌精矿宽单加工费上升23%由于国外两座大型铅锌矿山（生产能力70万吨/年）因资源耗尽于2015年底完全关闭，同时嘉能可从2015年第四季度开始减产锌金属量50万吨/年，2016年全球锌精矿产量将明显上升。供应紧缺的预期使锌精矿加工费大幅度走低。2016年3月初，嘉能可与加拿大矿业公司泰克资源达成协议的2016年锌精矿宽单基准加工费为188美元/吨，较2015年的245美元/吨上升23%。

3、秘鲁矿商Antamina将于2017年跃进2016年10月10日，秘鲁矿商Antamina回应，由于旗下的铜锌填充矿山转入锌矿含量更高的铁矿阶段，而且预计国际锌价将更进一步下跌，该公司2017年的锌产量将减少至34~36万吨，较2016年缩减到，铜产量则保持在2016年的水平。2015年，Antamina的锌产量为29.8万吨，铜产量为41.2万吨。4、2016年前三季度嘉能可锌产量同比增加30%2016年11月3日，全球仅次于的锌生产商嘉能可发布了第三季度生产报告，前三季度共计生产锌78.92万吨，同比上升30%。

嘉能可预计，2016年全年的锌产量在108.5~111.5万吨，较2015年的144.5万吨增加大约24%。嘉能可拒绝接受透漏旗下重开的矿山何时完全恢复生产，不过其第三季度锌产量较前一季度减少13%，为近三个季度以来的首次跃进。5、锌价创近九年来的新纪录2016年11月28日，LME三月锌价（圈内交易）最低上升至2963美元/吨，创下2007年10月22日以来的最低水平。

11月29日，SHFE三月锌价最低超过25180元/吨，创2007年11月以来的新纪录。6、国内锌冶金企业计划提升加工费谈判话语权2016年12月13日，中国有色金属工业协会的组织开会锌骨干企业生产经营形势分析座谈会，国内12家产能在20万吨以上的锌冶金企业参与。

参会企业指出，当前锌精矿加工费水平无法覆盖面积冶炼厂的长时间生产成本，无法体现产业链间合理的利益分配格局，将大力探索与矿山间定价模式的优化方案。由于全球锌精矿供应趋紧，2016年锌精矿加工费大幅度大跌，2016年末进口矿加工费甚至经常出现10-20美元/吨的报价，较年初上升大约90%。

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